MBS와 CDO의 차이

MBS 대 CDO

구조화 금융은 증권화를 사용하는 금융 유형입니다. 구조형 금융 상품에는 신용 파생 상품, CFO (Collateralized Fund Obligation), ABS (Asset-Backed Security), MBS (Mortgage-Backed Security) 및 CDO (Collateralized Debt Obligation) 등 여러 가지 유형이 있습니다.

모기지 담보부 증권 (MBS: Mortgage-Backed Securities)은 차용자의 자산으로 뒷받침되고 정부 또는 개인이 후원 할 수있는 신탁에 의해 보증되는 모기지 론의 소득을 창출하는 유가 증권 또는 채권입니다 투자 은행 및 부동산 투자 신탁이나 도관과 같은 기관.

모기지 론이나 메모는 은행과 대금업자로부터 구매되며,이 대출을 모아서 유동화하고 풀로 증권화하고 MBS를 발행하는 신탁에 배정됩니다. MBS는 유동성이 높고 비용이 낮으며 발행자가 자본을보다 효율적으로 관리 할 수 ​​있습니다.

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그들은 1981 년에 처음 발행되었으며,

모기지 담보 증권 (SMBS)으로 원금과이자 모두를 지불하는 데 사용됩니다.

주거용 부동산 담보 대출의 뒷받침을받는 주거용 모기지 담보 대출 (RMBS)과 상업용 부동산 담보 대출이 뒷받침하는 CMBS (Commercial Mortgage-Backed Security)의 두 가지 유형의 패스 스루 보안.

소유 자산이 뒷받침하는 CMO (Collateralized Mortgage Obligation).

반면에 CDO (Collateralized Debt Obligation)는 기업 대출, MBS, 신용 카드 및 기타 자산을 포함하는 차용자의 기본 자산 풀에서 수입을 얻는 자산 유동화 증권 (ABS)입니다. 자동차 대출 지불,리스, 로열티 지불 및 수입.

SPE (Special Purpose Entity)는 트렌드에서 채권을 발행하여 투자자의 자본을 확보하기 위해 만들어졌습니다. 자본은 담보로 자산을 취득하고 보유하는 데 사용됩니다. 투자자에 대한 지불금 구조는 더 복잡하여 투자자가 활용 한 트렌치에 따라 다른 수익률을 제공합니다.

CDO는 1987 년에 처음 발행되었으며 다음에 따라 분류됩니다:

자금 출처: 투자자가 자산 및 시장 가치 CDO의 현금 흐름을 사용하여 지불되는 현금 흐름 CDO 투자자가 거래 및 판매로부터 더 높은 수익을 얻는 CDO 자산.

동기 부여: CDO는 차익 거래 또는 대차 대조표 거래가 될 수 있습니다.

자금 조달: CDO는 현금 자산 (현금 CDO), 고정 소득 자산 (합성 CDO) 또는 둘 다 (하이브리드 CDO)의 포트폴리오를 보유 할 수 있습니다.

Single Tranche CDO와 다른 변형도 있습니다.

요약:

1. MBS는 담보 대출로부터 수익을 창출하는 유가 증권이며, CDO (Collateralized Debt Obligation)는 차용인의 기초 자산에서 수익을 창출하는 ABS (Asset-Backed Security) 유형입니다.3. MBS는 은행이나 대금업자로부터 구매하는 정부 후원 기관이나 민간 기관에 의해 투자자에게 발행되며, CDO는 트렌치에서 발행 된 채권과 교환하여 투자자로부터 자금을 확보하는 SPE (Special Purpose Entity)에 의해 발행됩니다. 4. 투자자들에 대한 MBS 지불금은 CDO의 경우보다 덜 복잡하며, 사용되는 트렌치에 따라 여러 트렌치를 포함하고 서로 다른 액수의 수익을 제공합니다. 5. MBS는 모기지 론으로 만 확보되는 반면, CDO는 기업 대출, MBS, 신용 카드 지불, 로열티,리스 및 담보로 사용되는 기타 자산과 같은 다른 여러 기본 자산에 의해 보호됩니다.