벤처 캐피탈과 사모 주식의 차이
기업의 운영 및 계획에 자금을 공급할 수있는 새롭고 혁신적인 옵션이 등장하면서 지난 수십 년 동안 금융 세계가 크게 확장되었습니다. 금융 지분 금융과 부채 금융이라는 두 가지 범주가 있지만 시간의 흐름에 따라 새롭고 효율적인 방법이 도입되었습니다. 신생 기업 및 중소기업 (SMEs) (중소기업)은 이전보다 재무에 대한 접근성이 뛰어납니다. 예를 들어 많은 양의 데이터가 제공되므로 경영진은 새로운 기회를 찾고 사회가 직면 한 어려움에 직면 할 수있는 더 나은 위치에 있으며 고유 한 비즈니스 아이디어로 이어집니다. 이러한 아이디어는 크라우드 펀딩, 천사 투자, 벤처 캐피탈 및 사모 투자와 같은 다양한 매체를 통해 다양한 유형의 투자자가 환영합니다.
대중은 벤처 캐피탈과 사모 펀드를 종종 교환 할 수있게 사용합니다. 왜냐하면 이러한 조건은 초기 공모 (IPO)와 같은 다른 수단을 통해 나중에 판매하기 위해 기업에만 투자하는 투자 회사에 사용되기 때문입니다. 이러한 대체 투자 유형은 서로 다른 단계의 기업에 제공되는 금전 지원의 종류이지만 동일한 것은 아닙니다. 이 두 용어 사이에는 많은 차이점이 있습니다. 성숙한 사업에 대한 대규모 투자로 구성된 사모 펀드와는 달리 벤처 캐피탈은 신생 기업 및 초기 단계에있는 회사에 대한 소규모 투자를 포함합니다.- 9 -> 사모 (PE)
논의한 바와 같이 PE 펀드는 높은 성장 단계에있는 회사의 지분 소유권을 얻기 위해 자금을 투자합니다. 사모 펀드 회사에는 여러 유형이 있으며, 메 자닌 자본, 레버리지 매입, 벤처 캐피탈 및 성장 인수 등 전략을 기반으로 포트폴리오 회사에 적극적으로 또는 수동적으로 참여합니다. 패시브 참여는 입증 된 비즈니스 모델을 보유하고 있지만 확장, 새로운 시장 진입, 운영 구조 조정 또는 인수 자금 조달을 요구하는 성숙한 회사와 더 일반적으로 관련됩니다. 반면 능동적 인 참여는 기업의 사업 구조 조정, 지원 또는 조언 제공, 고위 경영진 재배직 등과 같은 직접적인 역할을합니다.지난 20 년 동안 사모 펀드는 전세계 금융 서비스에서 가장 중요한 부분 중 하나가되었으며 매력적인 금융 옵션으로 간주됩니다.
Venture Capital (VC)
VC는 다른 한편으로는 PE의 일부입니다. VC 펀드는 신생 기업이나 중소기업 (Small and Medium Enterprises)에 특히 투자하여 큰 성장 잠재력을 보여줍니다.그들의 초점은 좋은 재정적 인 전망을 가진 적당한 투자 기회에있는 sourcing, 신원 확인 및 투자에 주로 있습니다. 또한 벤처 투자자는 사업 결정에 발언권을 갖는다.차이점
사모 펀드와 벤처 캐피탈 간에는 많은 차이점이 있습니다. 주요 차이점 중 일부는 아래에 설명되어 있습니다.
투자의 성격
PE 투자자들은 주로 사업을 잃거나 비효율적으로 이익이 충분하지 않은 성숙한 성숙한 회사에 투자한다. PE 투자자는 사업의 전반적인 효율성을 개선하고 결과적으로 수익을 증가시키기 위해 사업을 재구성하기 위해이 회사를 인수합니다. 대조적으로, 벤처 캐피털리스트는 미래 성장 잠재력이 높은 신규 사업 또는 벤처 기업에 투자합니다.
소유권
PE 펀드는 보통 투자 회사의 지분 100 %를 소유하고 있기 때문에 매입 후 회사의 업무를 완전히 통제 할 수 있습니다. 반면 VC 회사는 회사 주식의 50 % 정도만 투자합니다. 한 벤처 기업이 장기적으로 생존하지 못하면 엄청난 손실을 입지 않도록 여러 위험 요소를 분산시키기 위해 여러 기업에 투자하는 VC 회사가 많이 있습니다.
자본 구조
두 펀드의 자본 구조는 서로 다릅니다. 사모 펀드 회사들은 투자에있어 주식과 부채가 혼합되어있다. 반대로 벤처 캐피털리스트는 주식 투자 만한다.
회사 유형
VC 회사는 주로 바이오 기술 또는 청정 기술과 같은 기술 회사에 집중합니다. 그러나 PE 기업은 모든 산업과 부문에서 사업을 구매할 수 있습니다.
개인 팀
PE 회사의 개인 팀은 실사와 PE 수행 모델링 작업이 은행 거래에서 수행 된 것과 유사하기 때문에 이전의 투자 은행 분석가들로 구성됩니다. 컨설턴트를 포함한 모든 개인이 PE 회사에 가입 할 수 있지만, 보통 기업들은 레버리지 매입 모델을 고안하는 데 경험이있는 사람을 선호합니다. 반면 VC 벤처는 팀에 개인을 다양한 형태로 포함하며 일반적으로 사업 개발 개인, 전직 은행가, 전직 기업가, 컨설턴트 등으로 구성됩니다.
경영 포커스
사모 펀드 회사는 기업 지배 구조에있다. 이자형., 비즈니스가 통제되고, 지시되고, 관리되는 규칙과 관행 체계. 대조적으로, 벤처 캐피탈은 경영 능력의 접근 방식을 따르는 경향이 있습니다.이 방식에서는 수익을 창출하고 시장의 다른 회사에 비해 경쟁력을 확보하기 위해 역량을 수집합니다.
위험성
PE 펀드에 관한 한, 리스크는 많은 총 투자 규모와 동등한 다수의 소규모 투자를 중심으로 돌아 간다. 한 투자가 실패하면 전체 기금이 실패합니다. 이 때문에 PE 자금은 주로 향후 3 ~ 5 년 이내에 실패 할 가능성이 거의없는 성숙한 사업에 투자합니다.
반대로 이미 논의한 바와 같이 VC는 고위험 투자입니다. 벤처 캐피탈리스트는 투자를 시작한 대부분의 벤처 기업이 실패 할 것으로 예상합니다. 동시에 단일 투자가 성공하면 상당한 수익을 창출함으로써 투자 포트폴리오 전체를 수익성있게 만들 수 있습니다. 잘 알려진 벤처 캐피탈리스트 인 프레드 윌슨 (Fred Wilson)은 20-25 개의 투자 포트폴리오에서 하나는 완전한 성공으로, 4-5는 좋은 수익을, 5-10은 실패 할 것이고 나머지는 단순히 성공하지 못할 것이라고 말했다. 벤처 캐피탈리스트는 많은 수의 기업에 소량의 투자를하기 때문에 위험을 감수하는 것이 일반적입니다.
Return
이러한 대안 투자 방식을 통해 수익을 창출하는 데있어 어떤 모델이 다른 모델보다 많은 돈을 벌지는 않습니다. PE 펀드와 VC 펀드 모두에서 얻은 수익은 대부분의 투자자가 산출 한 것보다 낮습니다. 벤처 캐피털 (VC) 기업의 경우, 수익률이 가장 높은 업종에 대부분 수익이 부과됩니다. 한 명의 큰 우승자가 다른 투자로 인해 입은 손실을 은폐 할 수 있습니다. 그러나 PE 펀드의 경우, 유명하거나 대기업에 투자하지 않고 높은 수익을 올릴 수 있습니다.
Investment Trigger
PE 회사는 일반적으로 회사의 가치를 높이기 위해 회사가 전문성을 사용할 수있는 저평가 자산을 가진 회사를 찾습니다. 반면에 VC 벤처 기업은 수익성 높은 비즈니스를 창출 할 잠재력이있는 전문적이고 잘 짜여진 경영진에 의존하고 있습니다.
출구 기회
PE 회사는 돈을 벌 수있는 잠재력이 비교적 빠른 다른 헤지 펀드로 이동하거나 벤처 캐피탈로 전환하여 큰 거래를하고 신생 기업에 투자 할 수있는 출구로 이동합니다. 그들은 또한 자문 역할로 돌아가거나, 자신의 기금을 발사하거나, 기업가 정신으로 들어가서 퇴장 할 수 있습니다. VC 기업은 IPO, 합병 및 인수, 주식 환매 또는 다른 VC 또는 전략적 투자자에게 매각을 통해 탈퇴 할 수 있습니다.
