차이 자본 비용과 부채 비용 간의 차이 | 자본 비용 대 부채 비용
주요 차이점 - 자본 비용과 부채 비용
자본 비용과 부채 비용은 자본 비용의 두 가지 주요 구성 요소 (투자를 만들기위한 기회 비용). 회사는 자본 또는 부채의 형태로 자본을 취득 할 수 있으며, 대다수는 자본과 부채의 조합을 선호합니다. 사업이 자본으로 완전히 자금 조달되는 경우, 자본 비용은 주주 투자를 위해 제공되어야하는 수익률입니다. 이를 자본 비용이라고합니다. 일반적으로 부채로 충당되는 자본의 일부가 있기 때문에 부채 보유자에게 부채 비용을 제공해야합니다. 따라서 자본 비용과 부채 비용의 주요 차이점은 주주에게는 자본 비용이, 자본 소유자에게는 부채 비용이 제공된다는 것입니다. 목차
1. 개요 및 주요 차이점2. 자본 비용은 무엇입니까?
3. 부채 비용이란 무엇입니까?
4. 나란히 비교 - 자본 비용 대 부채 비용
5. 요약
자본 비용이란 무엇입니까?
자본 비용은 자본 주주가 요구하는 수익률입니다. 형평 비용은 다른 모델을 사용하여 계산할 수 있습니다. 가장 일반적으로 사용되는 자산 중 하나는
Capital Assets Pricing Model
(CAPM)입니다. 이 모델은 자산, 특히 주식에 대한 시스템 리스크와 기대 수익 사이의 관계를 조사합니다. 자본 비용은 CAPM을 사용하여 다음과 같이 계산할 수 있습니다. (f 999) )
위험 자유 율 = (r) 위험 자유 율은 위험이없는 투자의 이론적 인 수익률입니다. 그러나 실제적으로 위험이 전혀없는 그러한 투자는 사실상 없습니다. 정부의 재무부 요율은 보통 채무 불이행 가능성이 낮기 때문에 위험 비율에 대한 근사치로 사용됩니다.
이것은 투자자가 무위험 이자율보다 높은 투자에 대해 보상 받기를 기대하는 수익입니다. 따라서 시장 수익률과 무위험 이자율의 차이입니다.E. 지. ABC Ltd.는 1 달러를 모으고 싶어합니다. 5 백만 달러를 지불하고이 금액을 형평에서 완전히 올리기로 결정했습니다. 무위험 이자율 = 4 %, β = 1. 1, 시장률은 6 %입니다. 자본 비용 = 4 % + 1. 1 * 6 % = 10.6 % 자본금은이자를 지급 할 필요가 없다. 따라서 자금을 추가 비용없이 성공적으로 사업에 활용할 수 있습니다. 그러나 주주들은 일반적으로 높은 수익률을 기대합니다. 따라서 자본 비용은 부채 비용보다 높습니다.
부채 비용이란 무엇입니까?
부채 비용은 단순히 회사가 차입금을 지불하는이자입니다. 부채 비용은 세금 공제 금액입니다. 따라서 일반적으로 세후 세율로 표시됩니다. 부채 비용은 다음과 같이 계산됩니다.부채 비용 = r (D) * (1 - t) 세전 세율 = r (D) 이것은 부채가 발행 된 원래의 비율이다. 따라서, 이것은 부채의 세전 비용입니다.
세금 조정 = (1 - t)
납부 세가 세후 세율에 도달하기 위해 1 씩 공제되는 비율. E. 지. XYZ Ltd.는 5 만 달러의 보증금을 5 %의 이자율로 발행합니다. 회사 세율은 30 %입니다. 부채 비용 = 5 % (1-30 %) = 3. 5 % 부채에 대해 세금을 절약 할 수 있으며 지분은 세금입니다. 부채에 대한 이자율은 일반적으로 자본 주주가 기대하는 수익률에 비해 낮습니다. WACC는 자본과 부채 요소의 가중치를 고려한 평균 자본 비용을 계산합니다. 이것은 주주 가치를 창출하기 위해 달성해야하는 최소 이자율입니다. 대부분의 회사는 재무 구조에 자본과 부채를 모두 포함하고 있기 때문에 자본 보유자를 위해 생성되어야하는 수익률을 결정할 때 고려해야합니다. 부채와 형평의 구성은 회사에서 필수적이며 항상 허용되는 수준이어야합니다. 얼마나 많은 부채와 얼마만큼의 지분을 가져야하는지에 대한 이상적인 비율의 명세는 없다. 특히 자본 집약적 인 산업의 경우, 높은 부채 비율이 정상적인 것으로 간주됩니다. 부채와 자본의 혼합을 찾기 위해 다음 두 비율을 계산할 수 있습니다.
부채 비율 = 총 부채 / 총자산 * 100
부채 비율 = 총 부채 / 총 자본 × 100
자본 비용과 부채 비용의 차이는 무엇입니까?
- diff 기사 테이블 중간 ->
자본 비용과 부채 비용
자본 비용은 주주가 투자에 대해 기대하는 수익률입니다.
부채 비용은 채권 소유자가 투자에 대해 기대하는 수익률입니다.
세금
자본 비용은이자를 지불하지 않으므로 세금 공제가 아닙니다.
이자 절약으로 인해 부채 비용에서 절약 할 수 있습니다. 계산
자본 비용은 r & lt; 999 & gt; 999 & lt; 999 & gt; r & lt; 999 & gt; 999로 계산된다.
부채 비용은 r (D) * (1 - t)로 계산됩니다. 요약 - 부채 비용과 자본 비용 비교
자본 비용과 부채 비용 간의 주요 차이점은 수익을 지급해야하는 사람에게 귀속 될 수 있습니다.주주를위한 것이라면 자본 비용을 고려해야하며 부채 보유자에게는 부채 비용을 계산해야합니다. 부채에 대한 세금 절감이 가능하지만, 자본 구조의 높은 부분은 건전한 사인으로 간주되지 않습니다.
참고 문헌:
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